Warum die Weltwirtschaft immer noch anhält - und was das für die EU, die USA und die Schwellenländer bedeutet

Die jüngste IWF-Prognose ist angesichts der Handelsspannungen und des hohen Schuldenstands vorsichtig optimistisch.

Die Weltwirtschaft boomt zwar nicht, aber sie atmet noch. Laut dem jüngsten Weltwirtschaftsausblick des IWF (Oktober 2025)wird für das weltweite reale BIP ein Wachstum von 3.2 % dieses Jahr und 3.1 % im Jahr 2026. Das ist eine bescheidene, aber bemerkenswerte Verbesserung gegenüber früheren Prognosen und signalisiert Widerstandsfähigkeit angesichts der anhaltenden Handelsspannungen, der hohen Verschuldung und der geopolitischen Unsicherheit.

Der Fonds warnt jedoch davor, dass sich diese Stärke als zerbrechlich erweisen könnte. Die Inflation bleibt in den fortgeschrittenen Volkswirtschaften hartnäckig, das Produktivitätswachstum ist schwach, und die Vorteile der Technologieinvestitionen sind ungleich verteilt. Kurz gesagt, die Aussichten sind besser - aber immer noch trübe.

1. Eine bescheidene Aufwertung durch den IWF

Der IWF-Bericht vom Oktober 2025 zeichnet ein differenziertes Bild:

• Globales Wachstum: 3,2 % im Jahr 2025 (plus 0,1 Punkte gegenüber der April-Prognose)
• Fortgeschrittene Volkswirtschaften: 1.6 %
• Schwellenländer: 4.5 %

Die größten Volkswirtschaften der Welt entwickeln sich auseinander. Die Vereinigte Staaten dank der robusten Investitionen des Technologiesektors und der Verbraucherausgaben weiterhin über den Erwartungen, während die Eurozone wird nach wie vor durch eine schleppende Produktivität und Industrieproduktion belastet. Inzwischen, Indien und China noch immer mehr als die Hälfte des weltweiten Wachstums ausmachen.

2. Warum sich das Wachstum besser hält als befürchtet

Trotz der Belastung durch die Zölle und die Straffung der Geldpolitik wird der globale Abschwung durch drei Faktoren abgefedert:

1. KI-gesteuerte Investitionen in den USA.
   Die Investitionen in die Infrastruktur für künstliche Intelligenz sind sprunghaft angestiegen, wodurch die negativen Auswirkungen der Handelsschranken ausgeglichen werden. Nach Angaben von Business InsiderDie amerikanischen Technologieunternehmen haben bis 2025 Milliarden in Rechenzentren und Automatisierung investiert und damit das Wachstum bei 2 % gehalten.
2. Widerstandsfähige asiatische Nachfrage
   Inländischer Verbrauch in Indien und Südostasien bleibt robust, unterstützt durch demografischen Rückenwind und steigende Löhne.
3. Stabilisierte Lieferketten
   Nach Jahren pandemiebedingter Unterbrechungen haben sich die weltweiten Logistikkosten normalisiert, so dass sich das Handelsvolumen wieder erholt - auch wenn die Zölle weiterhin ein Problem darstellen.

3. Warum die "trüben" Aussichten bleiben

Trotz der kurzfristigen Widerstandsfähigkeit warnt der IWF, dass sich die strukturellen Herausforderungen verschärfen:

• Demografischer Gegenwind: Die alternde Bevölkerung in Europa und Ostasien führt zu einem Rückgang des Arbeitskräftepotenzials.
• Die Schuldenlast: Die weltweite Staatsverschuldung liegt nach wie vor bei über 90 % des BIP, was Bedenken hinsichtlich der Tragfähigkeit der öffentlichen Finanzen weckt.
• Geringe Produktivität: Die Technologie verändert einige Branchen, lässt aber viele andere stagnieren.
• Geopolitische Unsicherheit: Anhaltende Zolleskalationen und regionale Konflikte bergen die Gefahr, dass die Handelsströme fragmentiert werden.

Infolgedessen ist das mittelfristige Wachstumspotenzial unter den Durchschnitt vor der Pandemie von 3,8 % gesunken.

4. Regionale Aufschlüsselung

🇺🇸 Vereinigte Staaten

Für das Jahr 2025 wird ein Wachstum von 2.0 %angetrieben durch KI-bezogene Investitionsausgaben und solide Verbrauchernachfrage. Die Inflation lässt nach, bleibt aber über dem Ziel der Federal Reserve von 2 %.
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🇪🇺 Europäische Union

Die Wirtschaft der Eurozone expandiert weiterhin langsam, nahe der 1.2 %in Anbetracht der angespannten Finanzlage und der schwachen Produktion. Die Europäische Zentralbank (EZB) hat die Zinserhöhungen pausiert, aber Strukturreformen bleiben der Schlüssel zur Steigerung der Produktivität.
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🇨🇳 China

Chinas Wachstum hat sich abgekühlt auf 4.8 %Die Konjunktur hat sich im Zuge der Schrumpfung des Immobiliensektors und der Abschwächung der Exporte so stark verlangsamt wie seit einem Jahr nicht mehr. Um die Dynamik zu stabilisieren, verlagern die politischen Entscheidungsträger den Schwerpunkt auf den Binnenkonsum.

🇮🇳 Indien

Indien bleibt der Spitzenreiter unter den großen Volkswirtschaften mit einem Wachstum über 6.5 %. Die starke Verbrauchernachfrage und die Expansion des digitalen Sektors sorgen trotz des globalen Gegenwinds weiterhin für Widerstandsfähigkeit.
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🇯🇵 Japan

Nach Jahren einer ultralockeren Geldpolitik steht Japan vor einem Balanceakt: Aufrechterhaltung des Wachstums nahe 1 % bei gleichzeitiger Bewältigung der Yen-Volatilität und einer möglichen Abkehr von der Bank von Japan.

5. Was dies für Wirtschaft und Politik bedeutet

Für Investoren und politische Entscheidungsträger ist die Botschaft klar: Die Weltwirtschaft befindet sich in einer "Langsam aber sicher" Phase. Die nächste Rezession steht zwar nicht unmittelbar bevor, aber das Zeitfenster für Strukturreformen wird immer kleiner.

• Unternehmen sollten Lieferketten diversifizieren und sich auf ein anhaltendes moderates Wachstum vorbereiten.
• Die Regierungen müssen Stärkung der fiskalischen Puffer wenn die Zinszahlungen steigen.
• Investoren können sich auf Regionen konzentrieren, die eine realwirtschaftliche Dynamik aufweisen - insbesondere Indien und die Vereinigten Staaten.

🔍 Das Wichtigste zum Mitnehmen

Die Weltwirtschaft erweist sich als widerstandsfähiger als von Pessimisten vorhergesagt - aber die Gewinne sind fragil. Die Wachstumsgeschichte des Jahres 2025 ist eher eine Geschichte der Anpassung als der Beschleunigung: Technologieinvestitionen, regionale Nachfrage und eine stabile politische Koordination halten das System über Wasser.

Im Moment läuft der Weltwirtschaftsmotor noch - nur nicht mit voller Geschwindigkeit.